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Freier Renditerechner für Anleihen

Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die Gesamtrendite, die durch das Halten einer Anleihe bis zur Fälligkeit erzielt wird. Dieser Rechner findet YTM genau und meldet dann die aktuelle Rendite, den Jahrescoupon, die Prämie oder den Rabatt an.

Über diesen Rechner

Anleitung

  1. Geben Sie den Nennwert der Anleihe ein (in der Regel 1.000 USD).
  2. Geben Sie den auf der Anleihe aufgedruckten Jahrescouponsatz ein.
  3. Wählen Sie die Häufigkeit der Coupon-Zahlung – jährlich, halbjährlich oder vierteljährlich.
  4. Geben Sie den aktuellen Marktpreis ein, den Sie heute zahlen würden.
  5. Geben Sie die Anzahl der Jahre bis zur Reife ein.
  6. Klicken Sie Berechnen Sie die Anleihenrendite Um YTM, aktuelle Rendite, Dauer und Preisstatus anzuzeigen.

Die Formel

Aktuelle Ausbeute:

CY = (faceValue × couponRate%) / currentPrice

Rendite bis zur Fälligkeit — numerisch gelöst, indem man r so gefunden hat, dass:

currentPrice = Σ [coupon / (1 + r)^t] + faceValue / (1 + r)^n

Wenn der Coupon die Couponzahlung pro Periode ist, ist R die periodische Rendite und n Gesamtperioden.

Macaulay-Dauer:

D = Σ [t × PV(CFt)] / currentPrice

wobei t in Jahren ausgedrückt wird und PV(CFT) der Barwert jedes Cashflows am YTM ist.

Rechenbeispiel

Nennwert: $ 1.000. Kuponrate: 5% (halbjährlich). Aktueller Preis: 950 $. Jahre bis zur Reife: 10.

  • Jährlicher Gutschein: 50 US-Dollar (alle 6 Monate bezahlt)
  • Aktuelle Rendite: 50 $ / 950 $ = 5,26%
  • YTM ≈ 5.65% (höher als der Gutschein, weil er Rabatt kauft)
  • Macaulay-Dauer ≈ 7,99 Jahre

Hinweise

  • YTM geht davon aus, dass alle Kuponzahlungen zum YTM-Satz reinvestiert werden - in der Praxis variieren die Wiederanlagequoten.
  • Dieser Rechner modelliert Bullet Bonds (Single Reife Datum). Rufbare Anleihen, variabel verzinsliche Anleihen und inflationsgebundene Anleihen erfordern zusätzliche Inputs.
  • Die für YTM verwendete binäre Suche konvergiert zu 4 Dezimalstellen der Präzision.

Referenzen

Häufige Fragen

Was ist die Rendite bis zur Fälligkeit?
Rendite bis Fälligkeit (YTM) ist die annualisierte Rendite, die Sie verdienen, wenn Sie die Anleihe heute zum aktuellen Preis kaufen, alle Couponzahlungen erhalten und sie halten, bis der Nennwert bei Fälligkeit zurückgezahlt wird. Es berücksichtigt sowohl das Couponeinkommen als auch den Gewinn oder Verlust aus dem Kauf zu einer Prämie oder einem Rabatt auf den Nennwert.
Wie hängt der Preis mit der Rendite zusammen?
Anleihenpreis und Rendite bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen: Wenn der Kurs einer Anleihe über den Nennwert (Premium) steigt, fällt das YTM unter die Kuponrate. Wenn der Preis unter den Nennwert (Discount) fällt, steigt das YTM über dem Coupon. Eine Anleihe, die zum Nennwert bewertet wird, hat YTM gleich ihrem Coupon.
Was ist die Macaulay-Duration?
Die Macaulay-Duration ist die gewichtete mittlere Zeit bis zum Erhalt aller Zahlungsströme einer Anleihe — Kupons und Nennwert. Sie misst die Zinssensitivität: Bei einer Duration von 7 Jahren fällt der Anleihekurs bei einem Zinsanstieg um 1 % ungefähr um 7 %.
Was ist der Unterschied zwischen laufender Rendite und YTM?
Laufende Rendite = jährlicher Kuponbetrag ÷ aktueller Kurs. Sie berücksichtigt weder den Zeitwert noch den Gewinn oder Verlust bei Fälligkeit. Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) bezieht den Zeitpunkt aller Zahlungsströme ein und ist daher das übliche Vergleichsmaß für Anleihen.

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